Nöbetçi Eczaneler
HSBC’nin yayımladığı son analizde, altının yatırımcılar açısından önemli bir portföy çeşitlendirme aracı olmayı sürdürdüğü belirtilirken, fiyatlamalarda en belirleyici unsurun ABD tahvil faizleri olduğu ifade edildi.
Analizde, yılın başında yatırımcı talebindeki artış ve doların zayıflamasıyla altının tarihi zirvesine ulaştığı hatırlatıldı. Ancak nisan ayında Orta Doğu’da yaşanan jeopolitik gerilimlere rağmen güvenli liman talebinin beklenen ölçüde güçlenmediği ve altın fiyatlarının yükselmek yerine geri çekildiği vurgulandı.
Koruma özelliği zayıfladı
HSBC’ye göre altın, 2026 yılında önceki dönemlere kıyasla hisse senedi piyasalarındaki dalgalanmalara karşı daha sınırlı koruma sağladı. Raporda, altının yıl boyunca birçok dönemde hisse senedi piyasalarıyla benzer yönde hareket ettiği, bu nedenle geleneksel güvenli liman işlevinin zayıfladığına dikkat çekildi.
Reel faiz ve dolar baskısı sürüyor
Bankanın değerlendirmesinde, güçlü dolar ve yüksek reel faizlerin altın üzerinde baskı oluşturmaya devam ettiği belirtildi. ABD tahvil getirilerindeki yükselişin faiz getirisi bulunmayan altını elde tutmanın fırsat maliyetini artırdığı, bunun da kısa vadede fiyatların yükselişini sınırladığı ifade edildi.
Yıl sonu için iyimser beklenti
HSBC, kısa vadeli baskılara rağmen altına yönelik orta ve uzun vadeli olumlu görüşünü korudu. Raporda, merkez bankalarının altın alımlarının devam etmesi, altın destekli borsa yatırım fonlarına (ETF) yönelik girişlerin sürmesi ve yatırımcıların portföylerini çeşitlendirme ihtiyacının fiyatları destekleyeceği belirtilerek, yıl sonuna kadar altın fiyatlarında ilave yükseliş potansiyeli bulunduğu değerlendirmesine yer verildi.